科创板有存在的必要吗？为什么

作为国家顶层设计，科创板的存在当然毋庸置疑，这也符合国家提倡的大众创新万众创业的改革开放理念，也可以说是资本市场支持这种创新理念的具体措施。作为散户，我们关注的是科创板的候选企业的含金量，希望能选出一批具有核心技术，国际前沿，市场前景看好的科创企业，希望他们能够借助资本市场的力量，做大做强，能够出一些不输于美国纳斯达克的上市企业，这样无疑对国家对企业本身对广大投资者都是一种良性循环。科技创新是大国竞争的核心，是企业发展的灵魂，让我们翘首以盼科创板早日到来！

有且充分必要。

一方面科创板代表了A股未来证券市场治理的方向，作为实验先行，包括AB股、注册制、最严退市要求等都是A股未来治理的指向。

另外一方面，从某种角度来说，科创板也是下一个时代中国特色的“资本定向补贴政策”，毕竟随着逐步开放的要求，现有台面上的产业和企业补贴显然不合时宜。而科创板给新经济企业开辟了专门融资的高速公路。科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。从世界其它国家发展经验看，所能越过中等收入陷阱的国家，必然在经济上往科技树攀爬，进入产业链高端利润部分，也就是说科创板企业代表着我们国家未来几十年GDP继续增长的动能。简单来说，寄希望科创板能够诞生下一家的BAT巨头，或者培育出类似美国生物医药和医疗产业，赋能于这些企业具有将来走到全球与诸强抢食的能力，和在国内开放市场之后能与进入外资力战的能力。

科创板股票低于10元的有退市风险吗

首选要说明一点科创板的退市要求不是按股价来衡量的具体细节如下：

科创板作为独立于现有主板市场的板块，是专门为科技创新企业提供服务的。而因为科创板是一个新设板块，所以很多股民对它还不是很了解。那么，科创板股票是否有退市风险呢？

科创板股票是存在退市风险的。上交所也发布了关于科创板的退市细则。不仅对股票在成交量、收盘价等方面有一定的要求，还新设了对于市值指标的考核。

相对其他主板来说，科创板的退市制度是最严格的。直接取消了暂停上市和恢复上市机制，退市时间缩短为两年，第一年不达标即ST，这也是为了避免“空心化”企业长期滞留和扰乱市场。

像连续20个交易日股票市值均低于3亿元的上市公司，就会被上交所终止股票上市。

还有，连续20个交易日股票收盘价均低于股票面值的、连续20 个交易日股东数量均低于400人的，也会被上交所终止股票上市。

以及连续120个交易日实现的累计股票成交量低于200万股的上市公司，同样会被上交所终止股票上市。

除此之外，如果企业如果出现了严重扰乱市场的行为，也是会被上交所退市的。而存在退市风险的股票，也会被标注上“ST”的标记

科创板的退市制度被称为史上最严退市制度。但是在面值退市上与主板市场一致。都是连续20个交易日股价低于股票面值，才终止其上市。所以，低于10元钱，是不会触发终止上市的。

当然，在其他方面，科创板的退市制度包括优化了财务类指标，增加了市值类退市指标，增加了信息披露或者规范运作存在重大缺陷等合规性退市指标，而且，科创板也不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市环节。

总的来说，科创板的投资风险较大，而投资者在投资科创板更应该注重信息披露质量与公司的运营规范，更需要多从基本面进行标的选择。

现在创业板的改革也将朝这个方向进行，整个国内的市场也将逐步与国际发达市场接轨，走向成熟。

如何看待木瓜移动成为科创板首家终止企业呢

7月8日晚间，前新三板公司木瓜移动科创板审核终止，成为科创板首例。对此内业人士认为，未来可能也应该会有更多像木瓜移动一样科创成色不足的企业最终不得不从科创板IPO队伍中离开，这对科创板IPO及注册制的实施也是件好事。

　　可以说，新三板企业是科创板的“后备军”，在目前144家科创板受理企业中，有近30家来源于新三板。其中，15家为在挂牌公司，而多家企业已进入问询阶段，公司业务及核心技术被重点关注。

　　木瓜移动终止科创板IPO申请可能主要缘于企业的科创属性不够、硬度不足，既有行业定位不准原因，更有研发投入较小和研发占比过低原因，也有专利技术较少的原因。未来可能也应该会有更多像木瓜移动一样科创成色不足的企业最终不得不从科创板IPO队伍中离开，这对科创板IPO及注册制的实施也是件好事。

首先，木瓜移动不是被监管勒令终止，而是自动撤回。

其次，从产业上看，科创板支持了信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业；自己几斤几两，自然清楚，作为经销商哪来的专利和新经济企业底子。

最后，科创板伴随着开放的同时，也有严苛的信息披露和最严退市要求；想浑水摸鱼，至少要外表长得像，毕竟驴跟马差的挺多。

号称“史上最严”的退市新规开始发威了，A股会迎来退市高潮吗

股市大势，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之则亡！新规既出，大规模退市可期！一则A股被庞大的高市盈垃圾股压得寸步难行，.乃至.不断溃退;二是优质.潜力股难以在A股上市;三是只进不出，毒素越聚越多，已然癌变，随时吞噬主体！四是股市已非当初的无足轻重的小儿，而是随时可以拉大国经济入深渊的巨魔，房产进入尾声，是治愈A股顽疾的时候了！.

当然进入所.谓的“退市高潮″尚需时日！新规虽出，细则尚无，配套未定，仓促退市，会引起动荡甚至猝死！至少在赔偿机制未出之时.，仍会维持少量退市的现状！其实，国外的退市也得不到多少赔偿，但是他们是双向交易机制，退市了做空者是嬴利的！所以不会象A股一样全部血本无归！

不会，放心，哪那么容易！在没有注册制完善的前提下，不会出现退市潮的！28年的A股向来都是上市难，退市更难的节奏，没有那么容易改变！再加上注册制的试点要在科创板上市以后才能落地，而且完善也需要很长的一段时间，所以对应的退市制度绝对不会放肆的执行！

要记住，单方面的急速推动上市，和单方面的急速加快退市，对于市场来说都不是一件好事！一定要做到供需平衡，才能有一个完美的优胜劣汰循环，而这个也是A股市场一直想要追求的结果！

用老眼光看退市，好象很难，有点不可能，用现在管理者眼光看，完全可能，用发展的眼光看。推倒重来，多多益善是最大的可能，癌股不死，毒瘤不除，大a股永无宁日，鸡犬升天的妖精就会死灰复燃。

有本事先退个几个看……但是不完善新股发行和退市制度，中国股市就必然是垃圾市场、投机市场、诈骗市场，按照现在的新股发行速度，啥时候发行和退市能达到1:1，或者说1:0.5哪怕是1:0.2，这个股市才是健康有活力的

退市新规终于推出了，有问题符合退市的票不少，是否迎来退市高潮要看新规是否严格执行了。

实际上，原来的退市规则也算得上完整，但A股市场到目前为止退市不足百只，有的年份一只退市股都没有。原因主要如下：

1.IPO审核制，A股每年登陆数量稀少，稀缺性成就了垃圾股作为壳资源价值，急于上市的公司曲线登陆A股的通道，垃圾股通过这种方式华丽转身，避免退市；

2.上市公司利用规则漏洞，通过各种手段（卖房，卖资产，资产赠予，补贴以及其它一些不太光明的手段）规避连续三年亏损退市规则，导致实际触发退市机制的股票数量并不多；

3.地方保护主义。由于公司上市并不容易，尤其对那些非经济大市而言，上市公司更是凤毛麟角，有一家上市公司对当地税收，就业，招商等有着非常重要的影响，当地自然不希望上市公司被摘牌，因此会用各种方式为上市公司续命；

4.规则执行不严格。如果严格执行退市规则，虽然老规则问题不少，但还是有很多烂透了的企业，会遭到退市，但由于各方面原因，包括上述原因，规则执行不严格，监督力度也不够，睁一只眼闭一只眼，共同造成了今天的局面。

如果严格执行规则，按照成熟市场8%每年的退市比例，A股每年要退市300家左右垃圾股，当然，相应的退市赔偿规则也要跟上，切实做好对中小投资者的保护，让股市早日走上更健康的道路。

【案例回顾】

今天还是有很多人提问大盘。 统一回复：目前大盘底部还未稳定。但是通过盘面大家可以执行轻大盘，重个股的思路去挖掘绩优白马投资。集结了一批金融界大神以及各界操盘手，建立了一个【微信公众平台：龙宇解股】一起专心研究股票，多年来自创接近十套选股战法，总能提前知晓庄家布局动向，选出来的涨停牛股成功率极高，

就比如我近期通过底部抄底选出来的亚振家居，华控赛格，海泰发展等，涨幅还是相当不错的。

退市新规终于推出了，有问题符合退市的票不少，是否迎来退市高潮要看新规是否严格执行了。

实际上，原来的退市规则也算得上完整，但A股市场到目前为止退市不足百只，有的年份一只退市股都没有。原因主要如下：

1.IPO审核制，A股每年登陆数量稀少，稀缺性成就了垃圾股作为壳资源价值，急于上市的公司曲线登陆A股的通道，垃圾股通过这种方式华丽转身，避免退市；

2.上市公司利用规则漏洞，通过各种手段（卖房，卖资产，资产赠予，补贴以及其它一些不太光明的手段）规避连续三年亏损退市规则，导致实际触发退市机制的股票数量并不多；

3.地方保护主义。由于公司上市并不容易，尤其对那些非经济大市而言，上市公司更是凤毛麟角，有一家上市公司对当地税收，就业，招商等有着非常重要的影响，当地自然不希望上市公司被摘牌，因此会用各种方式为上市公司续命；

4.规则执行不严格。如果严格执行退市规则，虽然老规则问题不少，但还是有很多烂透了的企业，会遭到退市，但由于各方面原因，包括上述原因，规则执行不严格，监督力度也不够，睁一只眼闭一只眼，共同造成了今天的局面。

如果严格执行规则，按照成熟市场8%每年的退市比例，A股每年要退市300家左右垃圾股，当然，相应的退市赔偿规则也要跟上，切实做好对中小投资者的保护，让股市早日走上更健康的道路。

问里号称用的准，只是号称史上最严，是否真严？我们以前很多领域都用过史上最严，例如史上最严调控政策对房地产的调控，结果越调越高，最后变成了空调。因为我们在执行退市新规时，可能会发生让这些企业退市，买了该股的股民因没有得到退赔不让退，企业退市了影响了领导支持中小企业的精神落实。会使该企业员工失业，还有冯小树式人员因己收了该企业的公关费，让其退市，担心该企业会找中纪委反映。所以只会比原来退市数稍多些。不可能使此退市新规发威，更不会有退市高潮。只有在今后修改了证券法，真正建立了投融资功能后才能真正发威产生退市高潮。

市场要闻 |“抱团股”下跌，A股抱团行情结束了吗

直抒胸臆：我认为A股抱团行情远未结束，只是预演阶段，至少一季度之前不会瓦解，甚至上半年都会如此！截止目前，2021年以来总共10个交易日，抱团权重股上涨8个交易日，回调2个交易日，而中小盘股却正好相反，“股灾式牛市”，一堆权重股不断刷新历史高位，而一些中小盘开始创历史新低，冰火两重天是最近股市最真实的写照，而许多散户苦不堪言！

首先我们谈下大背景：科创板注册制，到创业板注册制、以及全面注册制即将到来，2021年注定是全面注册制的时代，而注册制也迎来史上最严退市制度、如果主业不行，单靠变卖资产取得正收入，也要实行退市，正是在注册制的实行，使得A股优胜劣汰，鼓励好孩子，劝退坏孩子，好孩子享受高溢价率，而坏孩子退市或者只能折价，而注册制改革倒逼散户投资风格的改变，去散户化，而价值投资必然成为市场的主流，短线炒作越来越难，至少2021年这10个交易日就深有体会！

再反观美股，正是由于注册制实行，共同基金的成立，快速去散户化，散户都拥抱基金，ETF，加入机构，让机构与机构博弈，从而获得收益，而美股也经历史上最为漫长的十几年的慢牛行情，稳定的机构投资，投资筹码都在顶部权重交易，而垃圾股无人问津，这可能也是A股的未来！再加上目前经济全球化，各国的核心资产都被抢筹，而中国股市最为核心，首当其冲的就是贵州茅台、阿里巴巴、腾讯控股、片仔癀、中国平安等等这些价值绩优股，不仅国内公私募在抢筹，而且外资也在抢筹，散户也在抢，这样就倒置核心资产享受高溢价。

再谈谈资金：目前许多资金借到基金布局股市，日光基的频现足以说明市场投资者入场激情，目前90后就是基金最大爱好者，而这些大资金基金其十大权重股都是各行业，各板块的核心资产，不可能去大市值买入小盘股，又要举牌，离场要又方面，这时候低估值蓝筹绩优股，以及核心价值股，就是他们投资的方向，2021年许多百亿资金刚成立不久，建仓还需一段时日，目前每次权重股调整，都是基金入场的机会，所以这抱团股行情还会继续1

作为散户秉着打不过就加入的原则，可以买入基金，特别是ETF，他选样的方法就是以市值大小指标选择，目前市场格局“以大为美”，ETF非常符合其机构审美标准，ETF也是上班族定投首选，大家可以留部分资金买ETF：宽基指数，再加行业指数均可，而较为资深的投资者，可以布局低估值蓝筹股，或者布局宽基ETF十大权重重叠股，切莫追涨杀跌！

当上市公司出现违法问题时，损失最严的股民该谁来买单

去你开户的证券公司打印该股票交割单留作证据。首先弄清楚是在信披之前买的该股票还是信披之后买的股票，信披之后造成严重亏损获培机率较小。最好是证监对违规披信处罚的，你可以请律师去法院受理所培，这样胜率较大。

股民要自己承担企业因为经营问题导致的股价下跌甚至重组清算或破产风险带来的亏损。

投资股票就是投资其对应的上市公司，出现亏损股民要承担损失，如果盈利股民也同时可以享受红利。

因此，买股票之前需要做必要的研究工作。不能因为听说这只股票会涨而买进去，投资人至少得知道自己买的东西是什么，值不值。

当然，在二级市场当中，还会有很多市场因素，所以投资者也要兼顾观察大环境对股价的影响。

入市之前就要明白，投资有风险，入市需谨慎，如果上市公司出现违法情况，只有国家相关行政单位，通过调查清楚以后才能处理。由于股票买卖所造成 损失严重股民 只有自己买单，风险自负的原则。个人见解，不作依据、谨供参考!

如何挖掘科创板高科技股投资机会

目前科创板并无企业上市，大谈方法论也许无本之源，可以谈谈打新的想法。

过去几十年的成功经验告诉我们，我们的特色从来不是大开大合的趋势，而是小步快跑，实验先行，然后才是大干快上和弯道超车。军事上、经济上改革都是如此，几十年前的经济特区和现在热火的自贸区都是如此道理。要理解实验先行，就想要稳定压倒一切的基本思想，所以为了尽可能降低改革的阻力和风险，开辟新的实验区显得必然。科创板而言，国家寄予未来几十年GDP继续增长的动能的希望，注册制、AB股、最严退市要求、尚未盈利企业准许上市都是代表未来证券市场治理的方向。

A股妖风横行，也要现有基础条件太差的问题，而为了吸引新动能企业到科创板，自然就有了千金买马骨意味，为了买到真正的千里马，也要将一些看似很像的马都买进来，在这之前尽可能创造红红火火的开门红无疑是中国特色。

第一批科创板上市企业来看，A股的老八股过于久远，而2009年推出的创业板更值得借鉴，毕竟同样是在大事件之后，国家寻求发展新动能的发展方向。

从创业板第一批28家公司上市首日的表现，短期投机的角度来看，如果参与科创板的新股认购或者炒新股，收益应该不会差。在中国，“打中新股，就等于买中彩票”的这个规律，短时间内应该不会在科创板终止。然而在港股和美股，打新要获得超额收益全靠运气。

l 创业板首批28只股票开始交易后，呈低开高走复回落之势，但收盘价均比发行价上涨７成以上，其中涨幅超过１倍的有10只，领涨的金亚科技收报35元，比发行价上涨209.73％；涨幅最少的南风股份也上涨了75.84％。这28家公司的股票首日共成交219.06亿元，换手率都超过８成。

l 数据显示，创业板首批28只股票的平均发行市盈率已高达56.6倍，经上市首日的大幅上涨后，平均市盈率增至100倍以上，这大约比沪市高３倍，比深市主板和中小板高２倍。

尽管华兴源创作为科创板第一股成色有限，但从“中新就是中彩票的”事实在科创板也成立。想参与打新的背后是高门槛，门槛是“50+2”：一是需要拥有50万元的证券账户资产；二是至少拥有2年的证券交易经验。根据上交所测算数据，目前A股市场符合以上条件的个人投资者约300万人。

科创板要成功，必须做到

1上市公司高品质,须上游水平

.2必须公司盈利

3必须高科技，有成长想像空间

4开市初期，不能监管过严，允许大幅上涨

5赚钱效应明显，交易活跃。

一句话，没有交易活跃充满吸引力的市场，只会是第二个新三板。